Дисконтированная стоимость минимальных арендных платежей

Продолжаем изучение стандарта МСФО для малого и среднего бизнеса "Аренда"

Чтобы рассчитать минимальные арендные платежи, нам необходимо знать:

Вмененная процентная ставка — это ставка дисконта, использование которой в расчетах срока аренды приводит к тому, что суммарная дисконтированная стоимость минимальных арендных платежей и негарантированной остаточной стоимости становится эквивалентной справедливой справедливой стоимости арендованного актива.

Дополнительная (приростная) процентная ставка заимствования арендатора — это ставка процента, которую арендатор был бы обязан заплатить по подобному активу, или, если ее невозможно определить, то ставка по кредиту, который арендатору пришлось бы взять для приобретения аналогичного актива на аналогичных условиях.

Дисконтирование минимальных арендных платежей производится с помощью процентной ставки, заложенной в договор аренды арендодателем, так называемой вмененной процентной ставки.

Если же ставка процента не указана в договоре и неизвестна арендатору, то он может использовать для дисконтирования минимальных арендных платежей среднюю расчетную ставку капитализации. Средняя ставка капитализации расчитывается также как и при определении ставки капитализации затрат по займам.

Любые изменения в оценках минимальных арендных платежей отражаются в финансовых результатах в периоде изменения оценок. Минимальные арендные платежи учитывает сумму, полученную арендодателем от арендатора, и не включает суммы, уплаченные или полученные от третьих лиц.

Пример

Компания взяла в аренду оборудование. Справедливая стоимость оборудования составляет $25,000. Арендные платежи в размере $4,500 выплачиваются каждые 6 месяцев, начиная с даты начала аренды. Срок договора составляет 3 года и негарантированная остаточная стоимость оборудования в конце срока аренды оценивается в $1,000.

Необходимо рассчитать вмененную процентную ставку по договору.

Решение:

Вмененная процентная ставка по договору аренды равняется ставке внутренней доходности договора. Ее расчет может быть осуществлен тремя способами:

1. По формуле, которая представляет собой сумму дисконтированных стоимостей всех арендных платежей:
   FV= ∑ [CFᵢ / (1 + i)ᵗ
   FV — справедливая стоимость объекта аренды;
   CFᵢ – арендный платеж;
   i — вмененная процентная ставка;
   t — количество периодов аренды.
2. Используемые встроенные фукции в Excel.
3. Методом подбора — необходимо рассчитывать дисконтированную стоимость денежных потоков с применением различных ставок дисконтирования до тех пор, пока результат не будет равен справедливой стоимости актива.

В нашем примере вмененная процентная ставка = 9,282%

Проверим полученную ставку на расчете:

Дата	Номер платежа	Сумма	Дисконт	Дисконтированная стоимость платежа
01.01.09	1	$4,500	1.000000	$4,500
30.06.09	2	$4,500	0.9565897	$4,305
01.01.10	3	$4,500	0.9150638	$4,118
30.06.10	4	$4,500	0.8753406	$3,939
01.01.11	5	$4,500	0.8373417	$3,768
30.06.11	6	$4,500	0.8009924	$3,604
Остаточная стоимость	7	$1,000	0.7662211	$766
Справедливая стоимость				$25,000